被忽悠的学员与致富的卖课人

具体来看，趣活的业务规模进一步扩大，从总营收上看，趣活三季度实现营收 7.7 亿人民币，同比增长 20.8%，环比增长 40.5%。单看即时配送业务，其平均月订单量达到 3360 万单，同比增长 17.4%。

　　但其业务增速却出现了大幅度下跌：2018 年至 2019 年，营收增速从 125% 锐降至 39.4%。今年在疫情笼罩下，趣活上半年营收增速进一步下跌。虽然三季度出现了一定程度的回转，但相比之下，40% 的营收增速似乎也并不能给市场带来惊喜。

　　而从营收结构来看，即时餐饮配送占据了趣活营收的重要部分，这也是趣活公布业务数据后最受市场质疑的点之一，其中蕴藏的风险是：一旦与美团、饿了么等主要客户关系生变，或者餐饮配送市场出现波动，即时配送业务受挫就会对公司整体造成大的打击。

　　从三季度数据来看，趣活营收结构依旧不见明显改变，即时餐饮配送占比依旧维持在 98.6% 的高位。
 

我们知道，2019 年工信部曾评定了十大跨行业跨领域（简称“双跨”）工业互联网平台，结合其它公开数据，目前国内的工业互联网平台大概有五、六百个。然而，Gartner 今年的这个魔力象限报告，中国数百家的平台提供商却仅有一家上榜，这一评选结果就值得玩味了。

　　雷锋网近期梳理了这一榜单评选的背后，各国工业互联网平台的代表是如何在这场顶级『混战』中厮杀，中国工业需要怎样的“新底座”，细分垂直领域的落地实践以及中国工业互联网的下一个“五年”。

　　平台的顶级『混战』

　　据了解，Gartner 的魔力象限报告是 2006 年开始面世的，分为领导者（Leaders）、挑战者（Challengers）、有远见者（Visionaries）和特定领域者（Niche Players）四个象限，一直以来是产业界了解各个 IT 细分市场状况和趋势的重要参考依据。

　　今年，全球有超过 40 家企业提交申请材料，最终只有 18 家企业上榜。与去年相比，榜单中有新面孔，也有去年上榜企业落选。AWS、微软、Braincube、Samsung SDS、Flutura、Exosite 为新上榜的平台提供商，埃森哲、Atos 由于业务的变更不再符合榜单标准，因此落选。

　　美国的 PTC、Litmus、Oracle、Altizon、IBM、GE Digital、Davra，中国的树根互联，日本的日立，德国的 Software AG，英国的 QiO，意大利的 Eurotech 一众企业，由于各项指标依旧亮眼而继续“霸榜”。

　　加上参选的这些工业互联网平台提供商都是来自不同国家地区的领导企业，可以得出，能够保持连续两年在榜单上，这是十分不容易的。其中，日立、PTC 作为 2019 年榜单中走得“最远”的两家，今年首次进入领导者象限，在执行能力和前瞻性两个维度各有千秋。另外，微软今年首次上榜就直接进入领导者象限。
 

外卖小哥两次出现在了 IPO 敲钟仪式上，一次是 2018 年时美团在港交所上市，王兴邀请了一对夫妻骑手出席，另一次是在今年 7 月，一位饿了么骑手见证了趣活成功登陆美股的瞬间。

　　美团、饿了么、趣活，都是依赖数以百万计的外卖员而运转的企业。其中，相对不为人所熟知的趣活，实际上承担着“包工头”的角色，为美团与饿了么提供所需劳动力，根据趣活招股书，截至 2019 年底，其平台上月活跃劳动者人数超过四万人。

　　但自 7 月上市以来，这位拥有四万名外卖小哥的“中国最大包工头”表现却并不理想。上市当天，趣活高开近 70%、盘中三度熔断，但这之后其股价却一路走低，最低点股价与发行价相比跌去 30%。

　　上市首日的火爆，与此后的平淡表现形成了鲜明的对比。12 月 3 日，趣活公布了三季度财报，相较前两季度经营状况有了一定程度改善：

　　三季度，趣活实现营收 7.7 亿人民币，同比增长 20.8%，其中即时餐饮配送业务占比 98.6%；

　　三季度，生鲜食品配送新业务规模继续扩大，共完成了 250 万订单，环比增长 612.1%；

　　三季度，趣活实现毛利 8090.6 万元，毛利率 10.5%，实现经调整净利 6134.6 万元，经调整净利润率为 8.0%。

　　穿透财报数据，不仅可以捕捉趣活的经营状况，也可以从中洞察到 O2O 平台的发展方向：今年最热风口社区生鲜已经在为趣活贡献增长动力。

　　然而，尽管趣活沾上了风口红利，但在营收结构单一、低毛利、低增速的老问题面前，资本市场对趣活依然难以提起兴趣。

　　对于“上市新生”趣活而言，得到资本市场青睐的路并不好走。

　　外卖喂大趣活

　　趣活的业绩表现与整个餐饮外卖行业的状况息息相关。

　　今年上半年，尤其是一季度，严峻的疫情形势下餐饮外卖行业表现不佳。在这一背景下，趣活一季度各项业绩数据皆出现大幅度滑坡，且在第二季度，趣活毛利率继续下滑。随着疫情缓和，趣活三季度的表现终于走回增长轨道，但增速放缓、营收结构单一的问题依旧没有明显改善。

（编辑：荆门站长网）

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